Xu Hướng Đầu Tư Năm 2013

Cuối năm, có lẽ là dịp tốt để doanh nhân nhìn lại mình và dự báo cho năm tiếp theo. Câu hỏi lớn nhất vẫn là: Năm sau chúng ta sẽ điều hành doanh nghiệp và đầu tư như thế nào? "Trà dư tửu hậu" nên nhờ vậy, tôi nghe được nhiều câu chuyện đáng suy ngẫm về đầu tư.

Tiến sĩ Nguyễn Tuấn Quỳnh

Đầu tiên, đó là sự phát triển vượt bậc của một công ty sản xuất nệm. Công ty này vừa mua thêm một mặt bằng khá lớn tại đường Nam Kỳ Khởi Nghĩa và dự tính sẽ xây dựng văn phòng tại đây. Trước mắt, mặt bằng này sẽ được xây dựng thành một quán cafe hi-end dành cho giới doanh nhân. Khi hỏi về kết quả kinh doanh năm 2012, CEO của công ty chia sẻ là nhờ vào thị trường xuất khẩu nên năm 2012, doanh thu vẫn tăng trưởng; kế hoạch 2013 dự kiến sẽ tăng trên 25%. Tuy nhiên, việc có khoản tiền lớn để mua được mặt bằng đẹp thì lại là một câu chuyện hoàn toàn khác. Số là, trong gia đình, bà mẹ là người quản lý tiền bạc. Bà không học rộng biết nhiều nhưng bà có nguyên tắc của mình. Bao năm nay, mỗi khi công ty có lợi nhuận là bà đều chuyển thành vàng và cất giữ. Bà mua vàng khi giá khoảng 20 triệu đồng/lượng và liên tục mua vào. Trong năm vừa qua, khi thấy giá vàng tăng cao và giá nhà đất thì giảm mạnh, bà đã quyết định bán vàng ra để lấy tiền mua đất. Anh bạn CEO rất kính nể cách tính toán của mẹ mình và anh thừa nhận bà là một nhà đầu tư tài ba. Câu chuyện rút ra ở đây là trong thời gian qua, việc đầu tư vào vàng là một quyết định đúng.

Nhưng có lẽ, trong năm 2013 này sẽ khác vì thị trường vàng Việt Nam đang thay đổi một cách toàn diện. Trước đây, khi mục tiêu thị trường vàng VN phải liên thông với thế giới, Ngân hàng Nhà Nước đã phải can thiệp liên tục thông qua việc cấp quota nhập, xuất vàng và có nhiều cơ hội cho nhà đầu tư. Nhưng bây giờ, mục tiêu là ổn định thị trường vàng, có thể chỉ còn một thương hiệu SJC và Ngân hàng Nhà Nước sẽ ấn định giá vàng mua vào, bán ra trong nước. Với cách quản lý thị trường vàng như vậy, sẽ rất khó có cơ hội cho nhà đầu tư. Và thực tế là những ngày cuối năm vừa qua, thị trường vàng đã trầm lắng hẳn. Trước đây, những giao dịch vài trăm lượng khá dễ dàng, còn bây giờ tìm người mua 50 lượng cũng khó. Cho nên, năm 2013, có lẽ sẽ không phải là năm thuận lợi cho việc đầu tư vào vàng!
Câu chuyện thứ 2, cũng là câu chuyện buồn cho các nhà đầu tư bất động sản. Tôi có điều kiện tiếp cận với hồ sơ kiểm toán của một số công ty bất động sản đang niêm yết cũng như một số công ty khác có nhiều dự án lớn tại phía Nam. Số liệu nhìn chung là đòn cân nợ rất cao, chủ yếu là vay vốn ngân hàng. Nhiều công ty, mặc dù tên tuổi lừng lẫy nhưng đã không thể trả nổi lãi ngân hàng trong gần một năm qua, chứ không bàn gì đến trả nợ gốc. Thực chất, những công ty này đã phá sản và người chủ thật sự bây giờ là ngân hàng. Cho nên, số cổ phiếu hàng trăm tỷ mà họ đang nắm giữ, thực chất bây giờ không phải là như vậy khi công ty đang thua lỗ nặng. Tôi đã chứng kiến những giọt nước mắt của một số đàn anh mình khi nói về sự thất bại trong đầu tư bất động sản. Thương ghê lắm vì cũng có nhiều yếu tố dẫn đến chuyện đau buồn này chứ không chỉ là do tài hèn, đức kém! Và như vậy, trong năm 2013, tình hình thị trường bất động sản cũng chưa có gì sáng sủa và tất cả đang trông chờ vào chính sách giải cứu của Nhà nước. Tôi nghĩ là sẽ có giải pháp đồng bộ bao gồm việc Nhà nước có cơ chế mua lại các dự án bất động sản hiện nay, đồng thời với việc tham gia vốn Nhà nước hoặc đơn vị do Nhà nước chỉ định vào các ngân hàng (bị mất vốn do thua lỗ trong cho vay bất động sản), chính sách hỗ trợ lãi suất cho vay mua nhà phù hợp với số đông người dân có mức thu nhập trung bình và giá nhà phải giảm nhiều hơn nữa. Như vậy, với góc độ là nhà đầu tư thì chỉ nên quan sát khi mà thị trường bất động sản trong năm 2013 có nhiều thay đổi cơ bản. Còn với những người muốn mua nhà để ở, tôi nghĩ cũng nên chờ đợi sự rõ ràng, ngã ngũ của thị trường với những biện pháp can thiệp có hiệu quả của Chính phủ.

Câu chuyện thứ 3, liên quan đến các công ty niêm yết và cổ phiếu. 60% các công ty niêm yết hiện nay đang có giá giao dịch dưới mệnh giá. Trong 9 tháng đầu năm 2012, 62% công ty niêm yết có lợi nhuận sụt giảm so với năm 2011, bình quân lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của các công ty niêm yết chỉ là 8%, giảm mạnh so với mức 12,3% của năm 2011. Nếu so sánh với lãi suất huy động thấp nhất của ngân hàng trong năm 2012 là 9% thì hơn 60% công ty niêm yết đang hoạt động không hiệu quả! Lợi nhuận kinh doanh sụt giảm, thua lỗ là nguyên nhân chính khiến giá cổ phiếu xuống rất thấp và nhiều doanh nghiệp phải hủy niêm yết. Dòng tiền đầu tư nước ngoài vào thị trường chứng khoán Việt Nam cũng sụt giảm mạnh, nhiều công ty chứng khoán đứng trên bờ vực phá sản hoặc phải sát nhập. Rất nhiều nhà đầu tư chứng khoán đã thua lỗ nặng trong thời gian qua đã đứng ngoài quan sát thị trường với vẻ ngao ngán. Cho nên, cuối năm, gặp lại một nhóm bạn bè, đã một thời chinh chiến trên các sàn chứng khoán thì được biết họ vừa học xong chương trình MBA. Họ đã nhắc tới câu nói đầu tiên của giảng viên môn đầu tư ngay khi bước chân vào lớp: Trong thời kỳ kinh tế khó khăn, ™ Cash is King∫ - tiền mặt là vua! Nhận thức được điều này thì cũng đã khá muộn màng và mất mát. Trong năm 2013, tôi nghĩ là chứng khoán vẫn là một kênh đầu tư nên được xem xét, đặc biệt là những cổ phiếu có mệnh giá thấp nhưng kinh doanh hiệu quả và cam kết trả cổ tức bằng tiền mặt trên 10%/năm!

Và tiếp theo là câu chuyện về tiền gửi. Tôi đang điều hành một công ty mà có lượng tiền mặt đang gửi tại ngân hàng khoảng 100 tỷ đồng. Rất nhiều ý kiến đề nghị tôi dùng số tiền này để đầu tư vào chứng khoán hoặc bất động sản. Cũng có ý kiến đề nghị tôi cẩn thận trong việc gửi tiền vào ngân hàng do rủi ro về ngân hàng phá sản. Một vài người bạn thì chia sẻ họ đang chuyển tiền đồng sang ngoại tệ mạnh như USD hoặc SGD và gửi tại ngân hàng nước ngoài cho an toàn. Tôi thì cho rằng, ở góc độ là điều hành một doanh nghiệp, trong giai đoạn khó khăn, nên tập trung vào ngành hàng kinh doanh chính của mình, lĩnh vực mà công ty có lợi thế cạnh tranh lớn nhất. Nếu chưa có cơ hội tốt, thì tốt nhất là giữ tiền mặt và gửi ngân hàng. Tất nhiên, lo lắng về sự an toàn trong việc gửi tiền là có nhưng tôi nghĩ, rủi ro này không phải là quá lớn. Lúc này, triết lý ™Cash is King∫ vẫn còn đúng. Vì vậy, trong năm 2013, với tình hình kinh tế vĩ mô chưa sáng sủa, lạm phát có thể được giữ ở mức dưới một con số thì việc xem xét gửi tiền vào ngân hàng là chấp nhận được!

Cuối cùng là câu chuyện về khởi nghiệp. Cuối năm, tôi làm diễn giả, rồi đi dạy khá nhiều chương trình về khởi nghiệp. Các bạn trẻ có, lớn tuổi có, đều đến với hội thảo và lớp học khởi nghiệp với tinh thần sung sức, tự tin và mong muốn bắt đầu gầy dựng doanh nghiệp cho riêng mình. Dường như, khi kinh tế khó khăn, lại là thời điểm tốt để khởi nghiệp. Tất nhiên, sẽ cần một lượng vốn lớn cho các doanh nghiệp mới này. Theo quan điểm của tôi, trong năm 2013, đầu tư vào các ngành phục vụ nhu cầu cơ bản của con người như ăn, mặc, giải trí, giáo dục và sức khỏe đều hết sức tiềm năng. Và nếu như bạn đang có vốn và tìm kiếm một kênh đầu tư mang lại hiệu quả lâu dài, hãy chú ý đến những doanh nghiệp trẻ đang hăm hở bước những bước chân đầu tiên vào thị trường đầy sôi động!
Nguồn : Men&life